■自由現金流為13億歐元，顯著高于分析師預期（6億歐元）及巴斯夫此前的預測范圍（4億歐元至8億歐元之間）

　　■不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益為66億歐元，略低于分析師預期（67億歐元）及巴斯夫此前的預測范圍（67億歐元至71億歐元之間）

　　1月22日，巴斯夫集團發布消息稱，2025全年巴斯夫集團銷售額預計為597億歐元（2024年：614億歐元，不包含已終止經營的涂料業務）。這與分析師平均預測的數值一致（Vara：596億歐元）。盡管2025年銷量略有增加，但匯率帶來的負面影響，以及略有下滑的銷售價格對銷售額帶來了壓力。

　　2025年不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益預計為66億歐元，略低于分析師對2025年的平均預期（Vara：67億歐元），也低于巴斯夫在2025年10月提出的預測范圍（67億歐元至71億歐元之間）。巴斯夫最近的預期是收益處于上述范圍的低位。2024年不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益為72億歐元（不包含已終止經營的涂料業務）。相較去年有所下降主要由于利潤減少，及匯率帶來的負面影響。

　　2025年自由現金流預計為13億歐元（2024年：7億歐元），顯著高于分析師平均預期（Vara：6億歐元），也高于巴斯夫此前提出的預測范圍（4億歐元至8億歐元之間）。相較去年，自由現金流得益于用于不動產、裝置和設備以及無形資產的支出減少（2025年：43億歐元；2024年：62億歐元）。

　　2025年，經營活動產生的現金流預計為56億歐元（2024年：69億歐元）。相較去年有所下降，主要原因是貴金屬價格上漲導致交易持倉增加；這一影響部分被WintershallDea的大額股息所抵消。

　　巴斯夫集團2025年的息稅前收益（EBIT）預計為16億歐元，低于分析師對2025年的預期（Vara：22億歐元），也低于去年水平（2024年：18億歐元，不包含已終止經營的涂料業務）。息稅前收益所包含的重組費用顯著高于去年。公司宣布的重組措施推進進度快于原計劃。特殊項目下的費用部分被特殊項目的收益部分抵消，尤其是2025年10月1日將裝飾涂料業務出售給宣偉（Sherwin-Williams）所帶來的收益。總體來看，2025年息稅前收益中的特殊項目預計為負13億歐元。

　　2025年凈收益預計為16億歐元，顯著高于分析師預期（Vara：12億歐元），也高于去年水平（2024年：13億歐元）。這主要得益于按權益法核算的WintershallDea持股收益有所增加。

　　巴斯夫集團2025年財務數據將于2026年2月27日發布。分析師和投資者的電話會議定于當天16:00至17:00（北京時間）舉行；年度新聞發布會將于17:30至18:30（北京時間）舉行。